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6月以来，医药生物行业多只个股成为券商机构调研的心头好，叠加年内北向资金的持续大举买入和医疗ETF规模的持续冲高，在机构眼里，医药医疗板块当下似乎正是“别人恐惧我贪婪”的时刻。
据中国证券报记者统计，截至6月14日收盘，6月以来有39家医药生物行业公司接待券商调研，数量仅次于机械设备行业，排在全市场申万一级行业第二位。
如果说券商调研频次一定程度上反映了机构对医药生物板块公司布局价值的关注，那么“聪明钱”北向资金的持续扫货，就是用真金白银向投资者传递了自身态度。Wind最新数据显示，截至6月13日，近一个季度以来，北向资金在医药生物行业的净流入规模超过122亿元，仅次于电力设备和电子行业。
从历史表现看，前一轮医药生物板块行情上涨周期启动于2019年初，而2019年一季度恰是北向资金持续买入医药生物行业、且净流入规模居各行业板块前列的时期。
从公募基金的视角看，医药生物板块的“吸金”能力也十分出众。以200亿元体量的医疗ETF（512170）为例，短期来看，截至6月14日，医疗ETF（512170）连续8日获资金净申购合计逾10亿元。
拉长时间维度，医疗ETF（512170）份额年初至今累计增加了176.78亿份，增幅近52%，最新份额达519.26亿份连续刷新历史最高纪录，最新规模225.31亿元，在各行业ETF中也遥遥领先。
如何看待下半年医疗板块布局机遇？
中金公司(行情601995,诊股)指出，市场表现震荡，短期建议关注估值低业绩稳健型标的，中长期依然看好具有产品力的创新药产业链和创新器械。其判断，未来几年将是国内医药企业国际化加速的阶段，无论是创新药和创新器械的海外临床都处于提速的态势，国内创新药海外权益转让案例在新的一年有望大幅提升。同时高端医疗设备的海外销售也在提速。欧美市场相对于国内市场容量有更大空间，海外进展将会打开板块内公司成长的天花板。
从估值的角度出发，中银证券(行情601696,诊股)认为，医药生物板块经过近两年的再平衡，估值进入平稳区间，医药生物行业的估值水平进入新的估值扩张周期需要新的增长动力，而技术升级将为行业带来新的增长潜力。例如在医疗器械领域，随着头部企业技术的不断升级，其在国内市场持续推进国产替代，并不断在国内医疗器械市场提升市场占有率，同时头部医疗器械企业在近年出海方面也取得了一定成绩。
安信证券表示，可沿着“坚定持续繁荣、等待底部反转”两条思路寻找确定性较高的优质标的：一方面，2023年至今医药各子板块分化明显，坚定看好部分细分行业能够延续当前成长轨迹，实现持续繁荣（如创新药、仿创药、医药中特估等）；另一方面，经过长期回调，多个子板块已来到历史低位，推荐关注部分细分行业在政策边际改善等因素的催化下能够重回估值中枢、实现底部反转的标的（如高值耗材、CXO等）。
【中证医疗指数调仓提示：成份股7进7出，华厦眼科(行情301267,诊股)重磅加盟】
6月12日起，医疗ETF（512170）标的指数——中证医疗指数半年度调仓正式生效。中证医疗成份股7进7出，总数仍为50只不变。指数纳入7名新成员：华厦眼科、美好医疗(行情301363,诊股)、新里程(行情002219,诊股)、诺唯赞(行情688105,诊股)、创业慧康(行情300451,诊股)、怡和嘉业(行情301367,诊股)、药石科技(行情300725,诊股)。同时剔除万泰生物(行情603392,诊股)、华熙生物(行情688363,诊股)、昊海生科(行情688366,诊股)、亚辉龙(行情688575,诊股)、迈克生物(行情300463,诊股)、兰卫医学(行情301060,诊股)、拱东医疗(行情605369,诊股)等7只成份股。
从市值角度来看，新纳入和剔除的成份股多为小市值股，对指数整体影响较为有限。新成员中市值最大的是国内民营眼科连锁巨头华厦眼科，被剔除的成份股中市值较大的是疫苗龙头万泰生物和医美巨头华熙生物。从细分板块来看，本次调仓将新增医院、医疗设备及医疗信息化等板块权重，疫苗、医美、体外诊断等板块权重有所下降。
看好医疗板块估值修复机遇及中长期投资价值，可以考虑关注医疗ETF（512170）。资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重超5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。
风险提示：医疗ETF（512170）主要投资于标的指数成分股和备选成份股，标的指数为中证医疗指数（399989），该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎!基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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